Expansionsphasen

Expansionsphasen bezeichnet in der Wirtschafts- und Finanzliteratur die Abschnitte eines Konjunkturzyklus, in denen die wirtschaftliche Aktivität zunimmt. In einer Expansionsphase wachsen reales Bruttoinlandsprodukt (BIP), Beschäftigung, Industrieproduktion und Investitionen tendenziell; die Nachfrage von Konsumenten und Unternehmen steigt, und das Geschäftsklima verbessert sich.

Sie erstrecken sich vom Tiefpunkt einer Rezession bis zum Höhepunkt der wirtschaftlichen Aktivität. Die Länge einer Expansionsphase variiert stark und kann mehrere Quartale bis Jahre dauern. Gegen Ende einer Expansion drohen oft Inflationsrisiken, Kapazitätsengpässe und sich verschärfende Ungleichgewichte, weshalb geld- und fiskalpolitische Maßnahmen diskutiert werden.

Treiber sind vielfältig: private Nachfrage, Investitionen, technischer Fortschritt, Exportnachfrage sowie politische Stimulierung durch Geld- oder Fiskalpolitik. Typische Indikatoren sind positives reales BIP-Wachstum, fallende Arbeitslosigkeit, steigende Industrieproduktion, zunehmendes Verbrauchervertrauen und moderat steigende Inflation.

Expansionsphasen enden mit einer Kontraktion bzw. Rezession, wenn das Wachstum nachlässt, die Arbeitslosigkeit steigt oder Finanzierungsbedingungen sich verschärfen. In der Praxis unterscheidet man Phasen starker Wachstumsdynamik (Boom) von länger anhaltenden, moderaten Expansionszyklen.

Der Begriff wird überwiegend in der Makroökonomie verwendet; in anderen Fachgebieten kann er allgemein als Wachstums- oder Expansionsphase verstanden werden.