volatilitetssmått

Volatilitetssmått beskriver hur mycket priset eller avkastningen på en tillgång varierar över tid. De används inom finans för att bedöma risk, prisrörelser och osäkerhet i marknaderna. Måtten kan delas in i historisk volatilitet, som bygger på tidigare prisrörelser, och implicerad volatilitet, som härrör ur marknadens prissättning av optioner och därmed speglar framtida förväntningar.

Historisk volatilitet beräknas vanligtvis som standardavvikelsen eller variansen i avkastningar över en vald tidsperiod, ofta årligen standardiserad. Realiserad volatilitet motsvarar den faktiska volatilitet som uppträder under en framtida period. Implikerad volatilitet (IV) erhålls ur optionspriser och speglar marknadens förväntningar på framtida volatilitet. Olika tidsramar och frekvenser används, vilket påverkar tolkningen av måttet.

Vanliga mått som används i praktiken inkluderar standardavvikelse och varians för avkastningar, samt beta som jämför en tillgångs avkastning med marknadsavkastningen. ATR (average true range) fångar prisrörelsernas omfattning över tid. Range‑baserade mått och modellbaserade metoder som GARCH används för att fånga tidsvariation i volatilitet. Implikerad volatilitet mäts ofta via optioners pris, och VIX är ett välkänt index som återspeglar marknadens förväntade volatilitet i ett brett marknadsindex.

Användning och begränsningar: Volatilitet används inom riskhantering, portföljförvaltning, prissättning av optioner och stresstester. Den är tidskänslig och starkt beroende av val av tidsram, datafrekvens och antaganden om stationaritet. Därför bör flera mått användas i kombination och tolkas med försiktighet.