portföljstrategi

Portföljstrategi är planen för hur en investeringsportfölj ska konfigureras och förvaltas för att uppnå uppställda mål inom givna risknivåer och tidsramar. Den tar hänsyn till individens eller organisationens risktolerans, ekonomiska mål, likviditetsbehov och skattekonsekvenser. En tydlig portföljstrategi regleras ofta i en investeringspolicy statement (IPS) som anger mål, begränsningar och beslutsprinciper.

En central del är tillgångsallokering och diversifiering. Genom att fördela kapital över olika tillgångsslag, geografi och instrument försöker man uppnå en balanserad avkastning och begränsa koncentrationsrisk. Rebalansering görs regelbundet för att behålla den ursprungliga riskenivån när marknadernas avkastningar avviker från varandra. Riskbudget och måldifferentierade avkastningar är vanliga verktyg för att styra hur mycket risk som tas i olika delar av portföljen.

Strategierna varierar. Strategisk allokering innebär en långsiktig, oftast relativt stabil fördelning mellan tillgångsslag. Taktisk allokering tillåter kortsiktiga justeringar inom ramarna för den övergripande strategin. Livscykel- eller målbaserad strategi anpassar fördelningen efter investerarens livssituation, horizon och mål, exempelvis att öka andelen skuldinstrument när man närmar sig måltiden.

Implementering och uppföljning innefattar val av kostnadseffektiva produkter, hänsyn till skatter och hållbarhetspreferenser om så önskas, samt regelbunden utvärdering mot jämförelseindex, risk och drawdown. En väl utarbetad portföljstrategi bidrar till konsekvent riskhantering och måluppfyllelse, och bör revideras när Omständigheter eller mål förändras.