carryriskejä

Carryriskejä ovat riskit, jotka liittyvät jonkin omaisuuden tai sijoituksen kantamiseen, pitämiseen tai rahoittamiseen ajan mittaan. Termi esiintyy sekä rahoitus- että varastonhallinnan konteksteissa, ja siihen sisältyy sekä rahoituskustannusten että tuotto-odotusten epävarmuus sekä mahdolliset arvonmuutokset.

Rahoituksessa carryriski syntyy, kun sijoitus rahoitetaan lainarahalla ja tuotto muodostuu korko- tai tuottoerosta sekä mahdollisesta valuuttakurssiriskiä. Riski kasvaa, jos korkoerot tai valuuttakurssit muuttuvat sijoitusta vastaan tai jos odotettu carry-kertymä heikkenee.

Varastointi- ja logistikkokontekstissa carryriskejä ovat varastointikustannukset, vakuutukset, vanhentuminen, hävikki sekä arvon aleneminen. Lisäksi liikkeeseen liittyy likviditeettiriski: jos joudutaan myymään nopeasti, markkinahinta voi olla epäedullinen. Carryyn liittyviä riskejä voivat olla esimerkiksi ohjeistamattomat kustannukset tai odottamattomat vakuutuskulut, jotka vaikuttavat kannattavuuteen.

Esimerkkejä: valuuttakurkkujen carry-trade, jossa sijoitus muodostuu korkea- ja matalakorkoisesta valuutasta, tuo potentiaalin tuottoa korkoeron perusteella, mutta riskit koostuvat valuuttaa ja korkoja koskevista muutoksista, jotka voivat purkaa tuoton. Toisaalta hyödykevarastoinnissa carryriski kasvaa, kun varastointikustannukset ja markkinahintojen liikkeet yhdessä heikentävät kannattavuutta.

Riskien hallinnassa korostuvat hajauttaminen, hedging-strategiat, koon ja riskin rajoittaminen sekä parempi kiertonopeus ja skenaarioanalyysit. Carryriskejä käsitellään yleisesti sekä rahoitus- että operatiivisessa riskienhallinnassa.