valuuttakurssiriskiä

Valuuttakurssiriski (valuuttariski) on riski, että valuutan vaihtokurssien muutokset vaikuttavat yrityksen tai sijoituksen tulokseen, kassavirtoihin tai tasearvoihin, kun liiketoiminta, velat ja varat on ilmoitettu useammassa kuin yhdessä valuutassa. Riski on keskeinen osa monikansallista toimintaa sekä kansainvälisiä sijoituksia.

Tyyppejä ovat transaction exposure, translation exposure ja economic exposure. Transaction exposure syntyy rahavirroista ja kustannuksista, jotka käytännössä realisoituvat ulkomaankaupassa (esimerkiksi myynti tai ostot, velat ja saamiset). Translation exposure koskee tasearojen muuntamista ulkomaisista tase-eristä kotimaiseksi luvut tilinpäätöksessä. Economic exposure kuvaa kurssimuutosten vaikutusta yrityksen kilpailukykyyn ja tuleviin kassavirtoihin pitkällä aikavälillä.

Vaikutukset voivat ilmetä pienentynyt tulos, taseen arvostus, oman pääoman tuotto ja tuleva näkyvyys. Epäedulliset kurssimuutokset voivat heikentää marginaaleja, vaikuttaa hintakilpailukykyyn sekä tehdä ulkomaisista veloista kustannuksia suurempia.

Suojautuminen tapahtuu sekä liiketoiminnallisilla keinoilla että finanssivalvonnalla. Luonnollinen hedging tarkoittaa samaan valuuttaan syntyvien tulojen ja menojen tasapainottamista. Finanssisella hedgingillä käytetään johdannaisia kuten forward-sopimuksia, futures- ja options-sopimuksia sekä valuuttaswappeja. Riskinhallintapolitiikka ja säännöllinen mittaus, budjetointi sekä vastuutahojen raportointi ovat olennaisia.

Mittaaminen: herkkyysanalyysi, stressitestit sekä mittarit kuten value-at-risk (VaR) ja cash flow at risk (CFaR). IFRS- ja muissa tilinpäätösstandardien mukaan rahoitusriskeistä raportoidaan erikseen.