avslutsmöjligheter

Avslutsmöjligheter är begreppet som beskriver de olika sätten att avveckla en investering och realisera avkastning för ägare och investerare. En exit innebär generellt att ägarandelar säljs eller överförs till en annan part, så att kapitalet frigörs. Inom private equity, riskkapital och entreprenörskap används termen för att beskriva hur ett bolag eller en investering lämnas vidare till nästa ägares skede eller långsiktigt noteras på en marknad.

Vanliga avslutsmöjligheter inkluderar: försäljning till en strategisk köpare (trade sale), där ett företag i samma bransch köper bolaget; börsintroduktion (IPO), där bolaget noteras på en offentlig marknad; försäljning till finansiella investerare i en sekundär försäljning; management buyout (MBO), där ledningen köper företaget; bolagets återköp av aktier (buyback); samt likvidation eller rekapitalisering som alternativ när full exit inte är möjlig eller önskvärd.

Faktorer som påverkar valet av avslutsmöjlighet innefattar marknadsläge, bolagets tillväxt och lönsamhet, tidsramar och mål, regulatoriska krav samt skattemässiga aspekter. Viktiga villkor i exitavtal inkluderar värdering, garantier, likviditetsvillkor och eventuella prestationskrav. Vanliga mått för att bedöma en exit är internränta (IRR), cash-on-cash-multipel och totalavkastning.

En väl utformad avslutsstrategi är central för att optimera avkastningen och bibehållen kontroll genom hela investeringscykeln. Relaterade begrepp är exitstrategi, M&A, börsintroduktion och rekapitalisering.