avkastningsvariasjon
Avkastningsvariasjon er graden av fluktuasjon i avkastningen på en eiendel, en portefølje eller en investeringsstrategi over tid. Den gjenspeiler usikkerheten i fremtidig avkastning og er et sentralt mål i risikoanalyse. Avkastning inkluderer prisendringer og eventuelle utbytter, og variasjonen kan måles over ulike tidsintervaller, for eksempel daglig, månedlig eller årlig.
Vanlige mål på avkastningsvariasjon er varians og standardavvik (volatilitet). Variansen måler gjennomsnittlig avvik fra gjennomsnittsavkastningen; standardavvik
Årsaker til variasjonen inkluderer markedsrisiko (systematisk risiko) og idiosynkratisk risiko knyttet til enkelte eiendeler, samt faktorer
Implikasjoner: Høyere avkastningsvariasjon innebærer høyere risiko. Investorer søker ofte høyere forventet avkastning som kompensasjon for risiko.
Estimering skjer ofte med historiske data for å beregne varians og volatilitet, eventuelt årligisert. For fremtidig
Begrensninger: Varians er ikke en komplett risiko-måler; fordelingen av avkastning er ofte ikke normal, og estimater
Se også: volatilitet, risiko, Sharpe-forhold, beta, korrelasjon, diversifisering, Monte Carlo-simulering.