Tidsvärde

Tidsvärde är ett begrepp inom finans som beskriver hur mycket av ett värde som beror på tiden fram till dess att det kan realiseras. Huvudprincipen är att pengar idag är värt mer än samma belopp i framtiden eftersom de kan placeras i investeringar och generera avkastning, samtidigt som osäkerhet och risk gör framtida kassaflöden osäkra.

Inom tidsvärde av pengar används diskontering. Nuvärde (PV) kan beräknas som FV / (1 + r)^t, där FV är framtida belopp, r är avkastningskravet och t tiden i år. Genom att jämföra nuvärdet med investeringskostnaden bedöms ofta lönsamheten i projekt och beslut. Tidsvärdet av pengar är centralt i beräkningar som nuvärde, investeringsbedömning och kapitalbudgetering.

Inom optionshandel används tidsvärde ofta som en del av priset på en option. Priset består vanligtvis av två komponenter: det inneboende värdet (intrinsic value) och tidsvärdet (extrinsic value). Det inneboende värdet är skillnaden mellan det underliggande tillgångens pris och lösenpriset (för en köpoption, max(S-K,0)). Tidsvärdet motsvarar möjligheten att optionen ökar i värde före förfall och beror på faktorer som volatilitet, tid kvar till förfall, ränta och utdelningar. Tidsvärdet avtar när tiden till förfall minskar, en process som kallas tidsförfall eller time decay.

Exempel: en köpoption har priset 5 kr, inneboende värde 2 kr; då är tidsvärdet 3 kr. Eftersom tidsvärdet minskar ju närmare förfall, påverkas optionens pris av hur långt det är till förfall och hur volatil marknaden förväntas vara.