Primäärimarkkinat

Primäärimarkkinat ovat rahoitusmarkkinoiden osa, jolla uusia arvopapereita lasketaan liikkeeseen ensimmäistä kertaa. Tässä emitentti myy arvopapereitaan suoraan sijoittajille ja saa niistä pääomaa. Primäärimarkkinat mahdollistavat sekä yritysten että julkisen sektorin rahoituskeinot kasvua, projekteja tai velkaansa varten.

Instrumentteja ovat osakkeiden liikkeeseenlaskut (osakeannit, mukaan lukien IPO:t ja lisäannit) sekä velkakirjojen liikkeeseenlaskut (joukkovelkakirjat, valtion ja yritysten lainat). Usein käytetään sijoituspankkien järjestäjiä, jotka voivat sitoutua ostamaan koko liikkeeseenlaskun ja myydä sen sijoittajille (firm commitment) tai toimia asiakkaiden puolesta (best efforts).

Prosessi sisältää yleensä rekisteröinnin ja sääntelyviranomaisen hyväksynnän, prospektin laatimisen, roadshow’t sekä hinnan ja määrän määrittämisen. Tämän jälkeen tapahtuu merkintä ja allokointi sekä kaupankäynnin aloittaminen julkisilla markkinoilla tai muissa soveltuvissa järjestelyissä.

Primäärimarkkinoiden vastakohta ovat sekundaarimarkkinat, joilla uusien arvopapereiden liikkeeseenlasku on ohi ja kaupankäynti tapahtuu olemassa olevilla arvopapereilla. Primäärimarkkinoiden tehtäviä ovat pääoman hankkiminen emitenteille sekä hintojen muodostuminen ja sijoittajien vastaanotto, kun taas sekundaarimarkkinat tarjoavat likviditeetin ja jatkuvan kaupankäynnin. Osallistujia ovat emitentit, sijoittajat (institutional ja yksityiset), sijoituspankit sekä sääntelyviranomaiset.