rahoituslinnakkeita

Rahoituslinnakkeita ovat rahoitus- ja sijoitusjärjestelyjä, joissa tietyt varat, velvoitteet tai riskit siirretään erilliselle oikeushenkilölle tai hallinnointiyksikölle siten, että ne on erillään pääyhtiön taseesta. Tällaiset rakenteet voivat parantaa rahoituksen saamista, helpottaa riskien hallintaa tai tarjota tuki- tai verostrategioita. Rahoituslinnakkeita käytetään usein projektirahoituksessa, arvopaperistamisessa sekä erilaisissa yritysjärjestelyissä, joissa on tarve erottaa tietyt velvoitteet tai varat muusta liiketoiminnasta.

Yleisesti käytettyjä piirteitä ovat erillinen oikeushenkilö ja varojen sekä velvoitteiden ringinvartiointi, usein SPV:n (special purpose vehicle) kautta. Toimijat voivat hyödyntää SPV:itä, rahoitusinstrumentteja sekä takaussopimuksia rahoituksen järjestämisessä, joskus myös kansainvälisissä tai offshore-sijoitus- ja rahoitusyhteyksissä. Rahoituslinnakkeet voivat parantaa tiettyjen investointien luotettavuutta tai likviditeettiä sekä mahdollistaa verotus- tai sääntelykohdemahtipohjaisia ratkaisuja.

Kritiikkiä kohdistuu usein läpinäkyvyyteen ja vastuunjakoa koskeviin kysymyksiin. Koska varat ja velvoitteet voivat olla erillään emoyhtiöstä, kokonaisvastuun ja todellisen taloudellisen tilan arviointi voi vaikeutua. Sääntely- ja valvontaviranomaiset sekä tilintarkastajat ovat korostaneet läpinäkyvyyden, riskienhinnaston sekä yhteiskuntavastuun merkitystä rahoituslinnakkeiden käytössä.

Rahoituslinnakkeet liittyvät yleisesti erityisesti organisaation rahoituksen arkkitehtuuriin, riskienhallintaan ja rakenne-sijoituksiin. Lisätietoja saa taloudellisesta rakenteesta, erityisesti off-balance-sheet-finansoinnista, erityistarkoituksessa olevista yhtiöistä (SPV) ja arvopaperistamisesta.