oppgjørssystem

Et oppgjørssystem er et finansielt infrastruktur som sørger for den endelige oppgjør av transaksjoner mellom deltakerne. Dette omfatter ofte betalinger og handel med verdipapirer, og oppgjøret skjer ved at midler eller verdipapirer overføres mellom kontoer hos en berørt part, ofte en sentralbank, et depot eller en clearingorganisasjon. Hensikten er å gjøre transaksjonene endelige og irreversibelt, og å redusere motpartsrisiko og likviditetsrisiko i betalings- og verdipapirmarkeder.

Systemet kombinerer ofte clearing og settlement. Clearing avklarer hvilke forpliktelser som eksisterer mellom partene, mens settlement er den faktiske overføringen av midler eller verdipapirer. Det finnes ulike typer oppgjørssystemer: betalingsoppgjørssystemer som i praksis ofte opererer med sanntidsgrossoppgjør (RTGS), der hvert oppdrag oppgjøres individuelt og umiddelbart; og verdipapiroppgjørssystemer som bruker clearinghus og ofte et sentralt motpart- eller oppgjørstedsystem (CCP/SSS) for å sikre oppgjøret av verdipapirtransaksjoner.

Risikostyring og likviditet er sentrale elementer. Oppgjørssystemer har mekanismer som intradags likviditetsstøtte, sikkerheter og fondsforvalte dv, samt felles hyppige fonds- eller membranbidrag ved mislighold (default funds) for å dekke tap.

Regulering og standarder: sentralbanker og finansmyndigheter regulerer disse systemene, og internasjonale standarder som CPSS-IOSCO-prinsippene for finansielle markedsinfrastrukturer gir rammer for pålitelighet, finansieringstilgang og avvikshåndtering. Eksempler på kjente oppgjørssystemer inkluderer RTGS-baserte betalingssystemer som TARGET2 og Fedwire, samt verdipapiroppgjørssystemer som Euroclear og Clearstream, ofte i samarbeid med sentrale motparter og sentrale depotorganer.