marknadseffektiviteten

Marknadseffektivitet beskriver i vilken grad priser på en finansiell marknad återspeglar all tillgänglig information. En marknad anses vara effektiv om tillgången till ny information omedelbart leder till en prisjustering som speglar det nya värdet av tillgången. Detta innebär att det är svårt, om inte omöjligt, att konsekvent uppnå överavkastning genom att använda historisk prisdata eller allmänt tillgänglig information, eftersom denna information redan är inbakad i priset.

Det finns olika former av marknadseffektivitet. Svag form av effektivitet innebär att priser återspeglar all information från historisk prisrörelse. Halvstark form säger att priser även återspeglar all offentligt tillgänglig information, såsom nyhetsartiklar och finansiella rapporter. Stark form av effektivitet hävdar att priser återspeglar all information, både offentlig och privat, vilket skulle innebära att ingen kan uppnå överavkastning, inte ens de med insiderinformation.

Teorin om effektiv marknad (Efficient Market Hypothesis, EMH) är central för förståelsen av marknadseffektivitet. Den har implikationer för investeringsstrategier, bland annat för förespråkare av passiv förvaltning som indexfonder, där man inte försöker slå marknaden utan snarare replikera dess avkastning. Kritiker menar dock att anomalier och perioder av ineffektivitet förekommer, vilket ger möjligheter för aktiva investerare. Debatten om graden av marknadseffektivitet fortsätter inom finansiell teori.