markkinariski

Markkinariski tarkoittaa epävarmuutta siitä, kuinka sijoitusten tai yritystoiminnan arvo muuttuu markkinatekijöiden, kuten korkojen, osakkeiden, valuuttojen ja hyödykkeiden hintojen, liikkeitä seuraten. Se on pääosin systemaattista riskiä, joka vaikuttaa laajasti markkinoihin eikä yksittäisen instrumentin ominaisuuksista johtuvaa. Markkinariski tunnetaan usein sekä sijoitus- että rahoitusympäristön keskeisenä riskinä, ja sitä käsitellään erikseen muista riskeistä kuten luotto- tai likviditeettiriskistä.

Tyypillisiä markkinariskejä ovat korkoriski (muutokset korkotasossa), osakeriski (osakkeiden hintavaihtelut), valuuttariski (valuuttojen kursseihin liittyvät vaikutukset) sekä hyödykemäriski (raaka-aineiden hintojen liikkeet). Näiden riskien vaikutus voi ilmetä sekä yksittäisissä sijoituksissa että monitahoisissa portfolioissa, joissa eri markkinat ja instrumentit ovat yhteydessä toisiinsa.

Mittaus ja hallinta: Markkinariskiä mitataan ja hallitaan useilla keinoilla, kuten Value at Riskilla (VaR), odotetulla tappioilla (expected shortfall) sekä skenaariopohjaisella stressitestauksella. Pankkialalla ja rahoituslaitoksilla markkinariski kuuluu pääomavaatimusnäkökohtiin Basel-viitekehysten kautta, usein standardoitujen tai sisäisten mallien avulla. Sijoitus- ja yritysostoissa riskin hallintaan käytetään hedgingiä ja suojauskeinoja sekä salkunrakennusta, jolla pyritään rajoittamaan altistumista tiettyihin markkinamuutoksiin.

Käytännössä markkinariski vaikuttaa päätöksentekoon, kun arvioidaan altistumien määrää, riskinottokykyä sekä säännöllistä raportointia sidosryhmille ja ohjausryhmille.