lilliquidité

Lilliquidité, ou illiquidité, désigne l'état ou la caractéristique d'un actif ou d'un marché qui ne peut pas être vendu ou acheté rapidement sans influencer sensiblement son prix. Le terme standard est illiquidité; lilliquidité peut apparaître comme variante orthographique dans certaines publications.

Elle se manifeste lorsque la profondeur du marché est faible, que le volume de transactions est faible, ou que les coûts de transaction et l'écart entre offre et demande sont élevés. On distingue l'illiquidité d'un actif (par exemple immobilier, œuvres d'art, private equity) et l'illiquidité de financement (incapacité temporaire à rembourser ou à refinancer des dettes).

Mesures et implications: les indicateurs incluent l'écart bid-ask, la profondeur du carnet, le volume moyen, et l'impact sur le prix lors d'un échange important. L'illiquidité entraîne une prime de liquidité et peut influencer les rendements et les évaluations; en période de crise, elle peut s'aggraver.

Les marchés coûteux ou peu profonds, les actifs non cotés et les instruments dérivés moins liquides illustrent des cas typiques d'illiquidité. Les investisseurs gèrent le risque de liquidité par diversification, horizon d'investissement, lignes de crédit et examen diligent des profils de sortie.