kamatkockázatok

Kamatkockázatok olyan pénzügyi kockázatok, amelyek a kamatlábak változásából adódó potenciális veszteséggel függnek össze. Kitettséget hordozhatnak adósok (hitel- és jelzálogtörlesztések alakulása), hitelezők, befektetési alapok, nyugdíjalapok és egyéb finanszírozó intézmények. A legfontosabb típusok közé tartozik az árkockázat (a kötvények értékének változása a hozamváltozások hatására), a reinvestment kockázat, amikor a kapott pénzek alacsonyabb hozamban fektethetők vissza, a refinanszírozási kockázat (hitelfelvétel költségeinek növekedése), a hozamgörbe kockázata (a hozamgörbe alakjának változása), és a beágyazott opciók miatti kockázat (például előtörlesztés). Továbbá érkezhetnek devizakockázatok is, ha a kamatlábak külföldi finanszírozást érintenek.

Méréséhez és elemzéséhez a portfóliók esetében gyakran alkalmazott mutatók a duráció (tartamidő) és a konvexitás, a módosított duráció és a DV01; emellett scenárió- és stressztesztek segítenek felmérni a kamatlábak hirtelen mozgásának hatását.

Kezelése gyakran az ALM (asset-liability management) és kamatláb-derivatívák használatát foglalja magában, így swapokkal, forwards-szal, futures-szel és opciókkal lehet a kockázatot mérsékelni vagy áthidalni. Emellett fontos a diverzifikáció, a likviditáspolitika és rendszeres kockázatértékelés.