företagsobligation

Företagsobligation är ett skuldebrev utfärdat av ett företag eller en koncern för att låna kapital. Investerare köper obligationen och får regelbundna räntebetalningar samt återbetalning av det nominella beloppet vid förfall. Företagsobligationer används ofta för finansiering av investeringar, refinansiering av tidigare skulder eller förändring av kapitalstrukturen.

Villkoren varierar mellan emissioner. Vanliga egenskaper är kupongränta (fast eller rörlig), löptid (ofta flera år upp till decennier), valuta och om obligationen är säkerställd eller inte. Säkerställda obligationer är backed av specifika tillgångar, medan icke-säkerställda obligationer bygger på emissionsgivarens kreditvärdighet. Pris och avkastning påverkas av kreditrisk, löptid och marknadsförutsättningar.

Kreditvärdering spelar en viktig roll. Kreditbetyg från internationella institut ger en indikation på betalningsförmåga och påverkar marknadspriset samt ränteskillnaden mot säkrare ränteinstrument. Då företagsobligationer generellt har högre avkastning än statliga eller kommunala obligationer, innebär de större kreditrisk och likviditetsrisk, särskilt för mindre bolag.

Reglering och marknad. I Sverige faller övervakningen ofta under Finansinspektionen och regelverk som EU:s prospektförordning gäller när obligationen erbjuds till allmänheten eller listas. Emissioner kan ske i en reglerad marknad, till exempel Nasdaq Stockholm, eller över teckningskanaler via banker och mäklare. Sekundärmarknaden ger handel mellan investerare men likviditeten varierar mellan olika emissioner.

Investerare består främst av institutionella aktörer och fonder, men även större privatpersoner kan delta. Risker som kreditrisk, ränterisk och likviditetsrisk bör noggrant övervägas i relation till den underliggande kreditens styrka och marknadsförutsättningar.