Wechselkursabwicklung

Wechselkursabwicklung bezeichnet den Prozess der Abwicklung von Devisentransaktionen, bei dem die vereinbarten Währungen geliefert und gegengeführt werden. Sie folgt auf den Handel und umfasst die Übermittlung der Abwicklungsanweisungen, das Clearing, Netting und die eigentliche Zahlung oder Lieferung. Ziel ist eine zeitnahe, korrekte und risikoarme Abwicklung zwischen Gegenparteien, Banken und gegebenenfalls Clearinghäusern oder Zentralbanken.

Kernbestandteile sind Handelsbestätigung, Festlegung der Konditionen (Währungen, Betrag, Kurs, Datum), Abgleich (Netting) mehrerer Trades, Versand der Abwicklungsanweisungen an Zahlwege oder Clearingkanäle sowie der tatsächliche Transfer der Mittel oder Währungen. Abhängig von Instrument und Markt können DVP (Delivery vs Payment) oder PVP (Payment vs Payment) eingesetzt werden, um das Gegenpartei-Risiko zu reduzieren. Nachrichtenwege nutzen oft SWIFT oder ISO 20022; für grenzüberschreitende Mehrwährungsabwicklung kommen zentrale Settlement-Systeme wie CLS zum Einsatz.

Infrastruktur und Risiken: Die Abwicklung erfolgt über Banken, Zahlungsverkehrssysteme und ggf. Zentralbanken. CLS bietet prominente Rahmenbedingungen zur Reduzierung von Settlement-Risiken bei Mehrwährungstransaktionen. Risikomanagement umfasst Liquiditäts- und Gegenpartei-Risiko, Betriebssicherheit und Kostenkontrolle; Maßnahmen wie Netting, Pre-Settlement-Checks, Fail-Management und ggf. zentrale Gegenpartei helfen. Regulatorische Anforderungen zielen auf Transparenz, Risikominimierung und Stabilität der Zahlungsinfrastruktur ab.

Zeitrahmen: Abwicklungszeiträume variieren je Währung, Instrument und Marktteilnehmer; Spot-Abwicklungen erfolgen typischerweise zeitnah, Forward- oder Derivate-Tran-saktionen benötigen oft längere Fristen. Praxis bedeutet standardisierte Prozesse, klare Dokumentation und konsistente Kontenführung.