Valuuttarahaston

Valuuttarahasto on sijoitusrahasto, jonka tavoitteena on saada tuottoa valuuttakurssien liikkeistä. Rahaston varat voivat koostua sekä suoraan ulkomaisista valuutoista että arvopapereista, joiden nimellistä arvoa arvostetaan ulkomaisessa valuutassa. Tavoitteet voivat olla sekä spekulatiivisia että suojauksellisia: rahasto voi pyrkiä hyötymään valuuttakursseista tai suojata sijoituksia valuuttariskiltä.

Sijoitusstrategiat vaihtelevat. Osa rahastoista on epähedgetuja (unhedged), jolloin valuuttariski on suurempi ja tuotto voi heilahdella voimakkaasti. Toiset rahastot käyttävät hedgingia suojatakseen sijoituksiaan tietyn valuutan suhteen. Lisäksi valuuttarahastot voivat käsittää johdannaisinstrumentteja, kuten spot-kauppoja, forwards- ja futures-sopimuksia sekä suhtautua korkoihin ja carry-Trade-tyyppisiin strategioihin.

Riski ja kustannukset ovat keskeisiä. Suurin riski on valuuttakurssiriski, joka voi sekä lisätä että vähentää tuottoa nopeasti. Muita riskejä ovat markkinariski, likviditeettiriski ja mahdollinen luottoriskit. Hallinnointi- ja mahdolliset suorituspalkkiot sekä muut kulut vaikuttavat sijoituksen kokonaistuottoon.

Sääntely ja verotus riippuvat rahaston kotipaikasta sekä sijoittajan asuinvaltiosta. Suomessa valuuttarahastojen toimintaa säätelevät osaltaan finanssi- ja rahastosäädökset sekä Finanssivalvonta. Verotus riippuu muun muassa rahaston rakenteesta ja sijoittajan verosijainnista; sijoittajat voivat saada myynti- ja osinkotuloihin liittyviä veroseuraamuksia. Valuuttarahasto on yleensä tarkoitettu kokeneemmille sijoittajille, jotka ovat valmiita kantamaan valuuttariskin ja volatiliteetin.