Valuuttarahasto

Valuuttarahasto on valtion, keskuspankin tai muun julkisoikeudellisen yhteisön hallussa oleva ulkomaanvaluuttavarannon kokonaisuus. Sen tarkoituksena on tukea rahapolitiikkaa, ylläpitää ulkoista maksukykyä sekä vakauttaa maan valuutan arvoa ja varautua ulkoisiin rahoitus- sekä likviditeettitarpeisiin.

Tyypillinen valuuttarahaston koostumus sisältää ulkomaisia valuuttoja (kuten suurimmat erät Yhdysvaltain dollari ja euro), kultaa sekä likvidejä instrumentteja kuten Kansainvälisen valuuttarahaston SDR-varoja ja muita erittäin likvidejä valtion arvopapereita sekä talletuksia.

Hallinnointi hoidetaan yleensä keskuspankin tai valtion rahatilin kautta, noudattaen virallisia politiikkoja ja riskienhallintakäytäntöjä. Sijoitusstrategia ja likviditeetin hallinta määritellään julkistetussa ohjeistuksessa, ja päätökset voivat liittyä valuuttakurssin vakauden tukemiseen tai kriisien aikana rahapolitiikan yhteensovittamiseen.

Käytännössä valuuttarahaston varoja voidaan käyttää valuuttamarkkinoilla tapahtuviin toimiin kurssivakauden tukemiseksi, ulkomaisten velvoitteiden rahoittamiseen sekä julkisen talouden maksuvalmiuden turvaamiseen rahoitusvaiheissa. Valuuttarahaston koon ja rakenteen määrittävät kunkin maan taloudelliset tarpeet, vaihtosuhteiden järjestelmä sekä ulkoiset rahoituspaineet, ja ne voivat vaihdella huomattavasti maiden välillä.

Valuuttarahastot ovat keskeinen osa makrotaloudellista vakautta ja ulkoista rahoitusvarmuutta, mutta niiden korko- ja markkinariskit sekä tuottopotentiaali ovat jatkuvan arvioinnin kohteena.