Skuldportfölj

Skuldportfölj är en samling skuldinstrument som ägs eller förvaltas av en person, företag eller finansiell institution. Den kan utgöra en del av en investeringsportfölj eller av ett företags balansräkning och syftar ofta till avkastning, riskhantering eller kapitalallokering. En skuldportfölj kan omfatta statliga och kommunala skuldinstrument, företagsobligationer, kommunobligationer, banklån, fordringar och securitiserade produkter samt andra strukturerade finansiella instrument och ibland fordringsbevakningar eller kreditexponeringar.

Instrumenten i en skuldportfölj kan variera i räntevillkor (fasta eller rörliga räntor), löptid, säkerhetsgrad (seniora eller seniora, säkerställda eller osäkrade) samt valutor. Diversifiering över emittenter, jurisdiktioner och kreditkvaliteter är vanligt för att hantera risker. Värdering sker ofta baserat på nuvärde av framtida kassaflöden, marknadspris eller yield till förfall, med uppföljning av kreditvärdighet, duration och likviditet.

Förvaltning och strategi innefattar kreditanalys, riskhantering och beteende av marknaderna. Allokering kan vara passiv (indexbaserad) eller aktiv (selektivt urval). Ränterisk- och kreditriskkontroll är centralt, liksom hedging med derivat och kostnadseffektivitet. Regulatoriska krav varierar mellan länder och sektor, inklusive redovisningsstandarder, kapitalkrav och rapportering.

Användare av skuldportföljer inkluderar banker, pensionsfonder, försäkringsbolag, hedgefonder och företagsstyrelser som vill optimera avkastning i förhållande till risk och likviditet. Skillnaderna mellan olika portföljer beror på mål, tidshorisont och riskacceptans.