securitiserade

Securitiserade tillgångar, eller securitisering, är finansiella instrument som bildas när en bank eller annan låneutfärdare paketerar och överför en portfölj av tillgångar till ett särskilt ändamål, ofta ett SPV (special purpose vehicle). SPV:n emitterar värdepapper som backas av de underliggande tillgångarna, till exempel bolån, företagslån, leasingsavtal eller annan receivables. Cash flows från amorteringar och räntor i den bakomliggande portföljen betalas ut till investerare i olika trancher, ofta med olika risk- och avkastningsprofiler.

Syftet med securitisering är att frigöra kapital, öka likviditeten och fördela risk mellan flera parter. Försäkrad genom tranchindelning kan vissa investerare få prioritet i kassaflödena medan andra tar större risk i utbyte mot högre avkastning. Securitiserade produkter kan omfatta olika typer av securitiserade värdepapper, såsom backed securities eller collateralized debt obligations (CDOs), beroende på vilka tillgångar som ligger till grund.

Regulatoriskt har securitisering blivit föremål för särskilda regler för att förbättra transparens, riskminimering och långsiktig skuldsättning. Krav på due diligence, riskbevarande och rapportering har stärkts i många jurisdiktioner. Kritiker pekar på komplexitet, bristande transparens och potentiell ökad systemrisk om marknaden drabbas av sammanfall, vilket blev uppmärksammat i finanskrisen 2007–2008.

I praktiken används securitisering i olika europeiska och globala finansmarknader för att omfördela risk, finansiera lån och diversifiera finansieringskällor.