Markedsmanipulasjon

Markedsmanipulasjon er handlinger som har som formål å påvirke pris eller likviditet i et verdipapirmarked ved å skape et inntrykk som ikke gjenspeiler reell etterspørsel eller tilbud. Målet er ofte økonomisk gevinst eller å skape et kunstig bilde av markedsforhold. Manipulasjon kan omfatte spredning av villedende informasjon, falske nyheter eller handlinger rettet mot å påvirke kursbevegelser.

Vanlige former inkluderer pump og dump, spoofing og layering, samt wash trading. Pump og dump innebærer å spre eller legge fram påstått positive nyheter for å løfte prisen og deretter selge. Spoofing og layering bruker store kjøps- eller salgsordrer som ikke er ment å gjennomføres, for å gi inntrykk av større etterspørsel eller tilbud enn reelt. Wash trading er kjøp og salg mellom egne kontoer for å skape kunstig handelsaktivitet.

I Norge er markedsmanipulasjon forbudt og regulert gjennom Verdipapirhandelloven, med tilsyn av Finanstilsynet. På EU/EØS-nivå reguleres det også av Market Abuse Regulation (MAR), som forbyr innsidehandel, ulovlig spredning av innsideinformasjon og manipulering av markedet. Brudd kan medføre bøter, fengselsstraff og andre sanksjoner. Børser og handelsplattformer har overvåkingssystemer og rapporteringsrutiner for å oppdage og forebygge slik atferd.

Effektene av markedsmanipulasjon er tap av tillit, prisavvik som ikke gjenspeiler fundamentale forhold, og redusert markedseffektivitet og likviditet. Dette medfører kostnader for investorer og kan gjøre det vanskeligere å gjennomføre effektive beslutninger.

Forebygging skjer gjennom overvåking, krav til rapportering av mistenkelig aktivitet og samarbeid mellom tilsyn, børser og markedsdeltakere. Investorer bør være kritiske til raske prisbevegelser og verifisere nyhetskilder før beslutninger.