Likviditeettiriskistä

Likviditeettiriskistä tarkoitetaan tilannetta, jossa organisaatio ei pysty täyttämään maksuvelvoitteitaan ajallaan tai joutuu myymään omaisuutta epäedulliseen aikaan tai hintaan. Riski ilmenee sekä rahoituksen saannin epäonnistumisesta (funding liquidity risk) että markkinoiden kyvystä toteuttaa nopeasti suuret myynnit ilman huomattavia tappioita (market liquidity risk). Finanssisektorilla likviditeettiriskit voivat kohdata sekä yrityksen sisäisessä kassavirtaennusteessa että ulkoisten markkinoiden likviditeetin käytettävyydessä.

Syytekijöitä ovat esimerkiksi negatiiviset kassavirrat, epävarmuus rahoituslähteistä, epälikvidien omaisuuserien suuri paino taseessa sekä markkinahäiriöt, joiden aikana ostajat ovat harvassa tai hinnat heilahtelevat. Pitkittyneisiin riskitilanteisiin liittyy usein korkojen muutokset, lainojen erääntymiset sekä asiakkaiden tai sijoittajien luottamuksen heikkeneminen. Seurauksia voivat olla korkeammat rahoituskustannukset, pakotettu myynti kärjistymissä, luottamus heikkeneminen ja liiketoiminnan toimintakyvyn heikentyminen.

Hallinta perustuu sekä ennaltaehkäisyyn että valmiussuunnitelmiin. Keskeisiä keinoja ovat kassavirtaennusteiden ja likviditeettipuskurin ylläpito, monipuoliset rahoituslähteet sekä maturiteettien hajauttaminen, stressitestaukset ja kontingenssurahoitusplanin laatiminen. Kansainväliset ja eurooppalaiset säännöt, kuten Basel III -kehys, asettavat minimi- ja laatukriteerejä likviditeetin hallinnalle, erityisesti suurille rahoituslaitoksille, joista odotetaan varautumista sekä lyhyen että keskipitkän aikavälin tarpeisiin.

Lopuksi likviditeettiriskin hallinta on kiinnittynyt organisaation riskienhallintakulttuuriin, jossa johto asettaa riskinottorajat, seuraa jatkuvasti kassavirtoja ja varmistaa operatiivisen valmiuden häiriötilanteissa.