Korkosidonnaiset

Korkosidonnaiset ovat rahoitusinstrumentteja tai sopimuksia, joiden korko tai rahavirrat ovat sidoksissa korkotasoon. Termi viittaa yleensä tuotteisiin, joissa viitekorko määrittelee prosenttimääräisen pohjakoron tai sen muutokset.

Esimerkkejä ovat muuttuvakorkoiset lainat ja joukkovelkakirjat, joiden kuponkikirjoitus perustuu viitekorkoon ja lainan marginaaliin. Myös talletukset tai vakuutustuotteet voivat olla korkosidonnaisia, mikäli niiden korot seuraavat viitekorkoa.

Toimintaperiaate: Viitekorko (esim. 3 kuukauden Euribor) määrittää pohjakoron; marginaali lisätään siihen. Sopimuksessa korko voidaan tarkistaa säännöllisesti, esimerkiksi kuukauden tai neljänneksen välein. Näin korko heijastaa markkinakorkojen muutoksia.

Riski ja hallinta: Korkosidonnaiset tuotteet kantavat korkoriskiä; korkotason nousu kasvattaa maksueriä ja lasku pienentää niitä. Ne voivat tarjota alhaisemman alkuperäisen kustannuksen, mutta samalla lisätä riippuvuutta markkinoiden muutoksista. Suojauskeinoja ovat korkokatto (cap), korkolattia (floor) sekä erilaiset korkojohdannaiset, joita käytetään riskienhallinnassa.

Soveltuvuus ja sääntely: Korkosidonnaiset tuotteet ovat yleisiä kuluttaja- ja yrityslainojen sekä sijoitusinstrumenttien piirissä. Sääntelyn tavoitteena on läpinäkyvyys viitekoron valinnassa, marginaalien ilmoittamisessa ja asiakkaiden tiedottamisessa riskeistä.