Konverterbara

Konverterbara instrument är finansiella instrument som kan omvandlas till aktier i det utfärdande företaget enligt specificerade villkor. Denna konstruktion gör dem till hybrider mellan skuldfinansiering och eget kapital, vilket kan ge investerare exponering mot bolagets uppsida samtidigt som emitteraren får kapital utan omedelbar utspädning av aktieägare. Typiska ändamål är att underlätta kapitalanskaffning och att locka investerare som söker potentialen i bolagets utveckling.

De vanligaste formerna är konvertibla skuldebrev och konvertibla preferensaktier. Både skuld- och eget kapital-komponenten är inbakad i instrumentet men konverteringsvillkoren avgör hur och när omvandlingen sker. För konvertibla skuldebrev finns ofta en fast eller uppjusterad löptid, medan konvertibla preferensaktier omvandlas till vanliga aktier under förutbestämda villkor.

Omvandlingen baseras på en omvandlingskurs eller omvandlingspris och ett omvandlingsförhållande, som anger hur många aktier som fås per konvertibel enhet. Omvandling sker oftast under en viss omvandlingsperiod eller vid vissa villkor; emittenten kan även ha en inlösen- eller utköpsklausul (call) som påverkar när omvandling blir möjlig eller önskvärd.

För investerare innebär konvertibla instrument en potential för uppsida om bolagets aktiepris stiger, medan förluster kan begränsas till det investerade beloppet innan omvandling. Emittenter kan få billigare finansiering och bättre kapitalstruktur, men konverteringar leder till utspädning av befintliga aktieägare om och när omvandling sker.

Redovisning och reglering varierar mellan jurisdiktioner och redovisningsstandarder. Generellt behandlas konvertibla instrument som skulder tills omvandling sker, och deras påverkan på eget kapital och skuldsättning bedöms enligt gällande standarder. Konverterbara instrument används i olika branscher och har varit populära i kapitalanskaffning under de senaste decennierna.