vahetustehingud

Vahetustehingud (vahetustehingud või swap-tehingud) on finantsseltsused, kus kaks osapoolt lepivad kokku vahetada teatud tingimustel rahavoogusid või varade väärtust kogu etteantud perioodi vältel. Notionaalne summa ei pruugi tegelikult rahas välja minna, kuid kasulike arvete aluseks kasutatakse see summa.

Peamised tüübid

- Intressivahetustehingud: fikseeritud intressi maksmine vastu muutuvat intressi (nt. võrreldes viitintressiga). Sageli kasutatakse intressriskide maandamiseks laenudega seotud positsioonides.

- Valuuta-vahetustehingud: põhiosa ja kogutud intressimaksed vahetatakse kahe erineva valuuta vahel.

- Toorainete või kaupade hinnavahetustehingud: viitavad hinnaliikumistele kindla kaubagrupi suhtes, mis võimaldab hinnariski maandamist.

- Muud krediidiga seotud või keerukamad vahetustoimingud võivad hõlmata erinevaid finantsvarade rühmi.

Kuidas see töötab

Leping sisaldab notionaalset summat, mis on alus arvutustele. Üheks tähtsaks osaks on maksegraafik: ühe osapoole tasumised on fikseeritud (või määratud), teise osapoole maksed sõltuvad viitemäärast või teistest alusmääradest. Makseid vahel komplitseerib netting ja sageli ka mustandlike või tagatagatiste kasutamine.

Osapooled ja kasutus

Vahetustehingud on tavaliselt OTC turul, kus pankade, ettevõtete ja investeerimisfondide vahel sõlmitakse tehinguid otse või vahendajate kaudu. Nendega tegeletakse riskide juhtimiseks, hinnakujunduse maandamiseks ning oma varade ja kohustuste struktuuri optimeerimiseks.

Regulatsioon ja riskid

Paljud vahetustehingud on reguleeritud ja neid tuleb aru anda ning mõnel juhul ka korraldada läbi keskse vastutava poole ( CCP ) clearingu kaudu, näiteks EMIRi või Dodd-Franki raames. Peamised riskid hõlmavad counterparty riski, hinnakõikumisi, likviidsusriski ja keerukust hinnata.