tuottovaatimusta

Tuottovaatimus on rahoitus- ja sijoituskäsitteistö, joka tarkoittaa sijoittajalle tai investoinnin harkitsevalle taholle vaadittua tuottoa, jolla investointi katsotaan kannattavaksi riskien ja vaihtoehtoiskustannusten jälkeen. Se toimii kynnystasona, jonka alittaessa odotetut kassavirrat eivät riitä riskin korvaamiseen, ja se ohjaa investointien priorisointia sekä projektien hyväksyntää.

Tuottovaatimukseen vaikuttavat useat tekijät, kuten sijoituksen riskitaso, korkotaso, inflaatio, aikahorisontti sekä likviditeetin ja luotettavuuden kaltaiset ominaisuudet. Yleisesti korkea riski vaatii korkeampaa tuottovaatimusta, kun taas vakaammat sijoitukset voivat hyväksyä matalamman tuoton.

Yleisimmät menetelmät tuottovaatimuksen määrittämiseksi ovat CAPM ja WACC. CAPM:n mukaan vaadittu tuotto on riskittömän koron ja riskipreemia sekä riskin mittari eli beta: tuotto = riskitön korko + beta × markkinariskipreemio. Yritysten investointipäätöksiä varten käytetään usein yrityksen WACC:ia, joka yhdistää oman pääoman ja velan kustannukset. Diskonttaamalla projektin kassavirrat näillä korkoilla saadaan nykyarvo, ja päätös tehdään suhteessa tuottovaatimukseen: positiivinen NPV viittaa kannattavaan investointiin.

Tuottovaatimusta käytetään sekä yksittäisten sijoittajien että organisaatioiden investointipäätöksissä. Se voi olla subjektiivinen ja ajan myötä muuttuva, mutta se tarjoaa keskeisen työkalun riskin ja tuoton tasapainon arvioimiseksi.