tuottoanalyysissä

Tuottoanalyysi on analyysiprosessi, jolla arvioidaan investointien, projektien ja muun toiminnan taloudellista tuottoa sekä siihen liittyvää riskiä. Sen tarkoituksena on tarjota päätöksenteon tueksi arvio toteutuvasta tuotosta, kustannuksista ja rahoitusvaikutuksista sekä helpottaa erilaisten vaihtoehtojen vertailua. Tuottoanalyysiä sovelletaan sekä rahoitusmarkkinoiden instrumentteihin että yrityksen investointeihin ja liiketoiminnan projekteihin.

Käyttöalueita on useita. Finanssialalla tuottoanalyysi vertailee eri sijoitusinstrumenttien tuottoja ja riskejä sekä arvioi kassavirtoja ja pääomien sitoutumisen kustannuksia. Tuottoanalyysiä voidaan käyttää myös yritysten projektien ja tuotantoyksiköiden kannattavuuden sekä investointipäätösten arvioinnissa. Keskeisiä mittareita ovat nykyarvo (NPV), sisäinen tuottoaste (IRR) sekä sijoitetun pääoman tuotto (ROI).

Lisäksi käytetään riskin ja tuoton yhteydestä kertovia mittareita, kuten odotettu tuotto, volatiliteetti ja riskikorjatut tuotot (esim. Sharpe- ja Sortino-suhteet). Mallinnuksessa hyödynnetään usein diskonttausta, CAPM-tyyppisiä malleja, Monte Carlo - simulointeja sekä skenaario- ja herkkyysanalyysiä. Tulokset esitetään usein NPV:n, IRR:n, ROI:n sekä erilaisina herkkyyskertoimina.

Tietolähteinä käytetään sekä historiallisia tuottoja että tulevaisuuden ennusteita; oletukset voivat koskea tulevia kassavirtoja, diskonttauskorkoa sekä markkinaolosuhteita. Aikaväliin ja valuuttariskiin on kiinnitettävä huomiota. Tulokset riippuvat datan laadusta ja valituista malleista.

Tuottoanalyysi tukee päätöksentekoa resurssien kohdentamisessa ja riskien hallinnassa, mutta sen tuloksia on tulkittava varoen, sillä historiallinen data ja mallit eivät takaa tulevaa kehitystä.