transaksjonsverdien

Transaksjonsverdien, eller transaction value, er den samlede monetære verdien av en transaksjon, vanligvis i forbindelse med kjøp av et selskap eller andre eiendeler. Den betegner prisen eller vederlaget som kjøperen betaler til selgeren, og kan omfatte flere komponenter.

Definisjon og omfang

I M&A-sammenheng er transaksjonsverdien den totale betalingen for målbedriften. Dette kan være kontant betaling, verdien av aksjer som utstedes som del av vederlaget, og verdien av gjeld eller andre forpliktelser som kjøperen overtar. Den kan også omfatte betinget vederlag (earn-outs), andre ikkekontante komponenter og transaksjonskostnader. Av og til brukes begrepet i ulike kontrakter slik at innholdet i transaksjonsverdien varierer; noen ganger tilsvarer det kjøpesummen for egenkapitalen, andre ganger den totale prisen inkludert gjennomført gjeldsoverdragelse og andre forpliktelser.

Komponenter

- Kontant betaling ved closing

- Aksjer utstedt som del av vederlaget

- Gjeld eller andre forpliktelser som overtas av kjøper

- Betinget vederlag og earn-outs

- Transaksjonskostnader og rådgivningshonorarer

- Justeringer for arbeidskapital og likviditet på måldeforholdene

Bruk og fortolkning

Transaksjonsverdien brukes til å vurdere størrelsen på avtalen, finansieringsbehov og avkastning. Den er ofte gjenstand for offentlig omtale i pressemeldinger, finansielle rapporter og avtaledokumenter. Det er viktig å merke seg at presist innhold varierer etter kontrakt; leseren bør se på avtaleteksten for å forstå inkluderte elementer.

Sammenligning

Egenkapitalverdi refererer til prisen for å kjøpe alle aksjene i selskapet, mens enterprise value (EV) representerer selskapets verdi som en virksomhet og inkluderer gjeld, minus kontanter. Transaksjonsverdien kan, avhengig av kontekst, være nær EV eller den totale prisen som betales til selgeren.