renteswapkontrakter

Renteswapkontrakt (renteswap) er en type finansielt derivat der to motparter utveksler renteutbetalinger på et avtalt nominelt beløp over en bestemt løpetid. Nominelt beløp byttes ikke; kun renteutbetalingene mellom partene.

I en typisk plain vanilla renteswap betaler en part en fast rente til den andre, som igjen betaler en flytende rente. Den flytende renten følger en referanserente (for eksempel SOFR, EURIBOR eller LIBOR i tidligere praksis) og resettes på faste intervaller (oftest hver 3. eller 6. måned). Betalinger skjer normalt periodisk i samsvar med reset- og avregningsdatoer. En swap kan konfigureres som en payer-fixed eller receiver-fixed, avhengig av hvilken part som betaler fast eller flytende.

Bytteforholdet beregnes som Notional × (FloatingRate − FixedRate) ved hver avregningsdato; hvis differansen er positiv, går det nettos mellom partene i den retningen; hvis negativ, i den motsatte retningen. Den faktiske betaling skjer som en netto kontantstrøm mellom partene.

Renteswaps brukes hovedsakelig til å hedge mot eller justere eksponering for renteendringer, for eksempel når en låntaker ønsker fast rente eller en långiver ønsker å omdanne flytende rente til fast rente. De brukes også til spekulasjon eller arbitrage.

Markedet er i stor grad OTC (over-the-counter); avtaler er ofte underlagt ISDA Master Agreement med tillegg som CSA for sikkerhet (collateral). I nyere praksis har standardisering og clearing via sentrale motparter (CCP) økt, og mange swapkontrakter registreres og rapporteres under reguleringer som EMIR og Dodd-Frank.