indeksisidonnaisiin

Indeksisidonnaisiin viittaa rahoitusinstrumentteihin ja sopimuksiin, joiden maksut tai pääoma sidotaan jonkin talousindeksin kehitykseen. Yleisimmin käytetty indeksi on kuluttajahintojen indeksin kehitys (CPI), mutta myös muut indeksit voivat vaikuttaa maksuihin. Tämä sidonta antaa sijoitukselle suojan inflaatiota vastaan tai mahdollistaa tuotteen arvon riippuvuuden markkinindeksistä.

Tyyppejä ja mekanismeja ovat muun muassa inflaatioon sidotut joukkovelkakirjat (inflaatioindeksisidonnaiset), indeksin mukaan mukautuvat lainat sekä indeksisidonnaiset eläke- ja vakuutusjärjestelyt. Esimerkiksi Yhdysvalloissa on inflaatioindeksisidonnaisia valtion velkakirjoja (TIPS) ja Iso-Britanniassa inflaatioon sidottuja giltejä. Näissä tuotteissa sekä pääomaa että/tai kuponkikorkoa voidaan päivittää indeksin mukaan, jolloin maksuhetkellä sovellettava summa heijastaa indeksin muutosta.

Mekanismin kuvaus: kun indeksi nousee, lainan tai sijoituksen arvoa ja/tai tuottoa voidaan korjata vastaavasti. Esimerkiksi inflaatioindeksisidonnaisessa velkakirjassa sekä pääoma että kuponki voivat kasvaa indeksin mukaan, ja eräpäivänä maksetaan indeksin mukaan korjattu pääoma sekä mahdollista kertynyt tuotto. Erilaiset tuotteet voivat painottaa pääomaa, kuponkia tai molempia eri tavoin.

Edut ja riskit: indeksisidonnaiset instrumentit tarjoavat suojan inflaatiota vastaan ja voivat parantaa reaaliarvoa deflaation toisessa ääripäässä. Toisaalta ne voivat olla vähemmän likvidejä, monimutkaisempia ymmärtää, ja niiden tuotto riippuu valitusta indeksistä sekä sen kehityksestä; deflaatiossa realisointi voi olla heikompi. Verotus ja sopimusehdot voivat myös vaikuttaa tuottoon.

Käyttökohteet: sijoittajat, eläke- ja vakuutussektorit sekä hallitukset käyttävät indeksisidonnaisia tuotteita inflaationhallintaan ja tulon vakauden lisäämiseen. Esimerkit globaalisti havainnollistavat tämän luokan monipuolisuutta.