forwardkurssit
Forwardkurssit ovat etukäteen sovittuja valuutanvaihtokursseja, joilla osapuolet sitoutuvat ostamaan tai myymään valuuttaa tulevana eräpäivänä tietyllä kurssilla. Alaan kuuluvat sekä yritysten valuuttariskin hallinta että sijoittajien ja pankkien likviditeetin hallinta. Forwardkurssit pohjautuvat spot-kurssiin sekä kahden valuutan korkoeroihin, ja ne heijastavat sekä nykyistä korkotasoa että markkinoiden odotuksia tulevasta valuuttakurssista. Eri maturiteetteja kuvaa forward-kurssien käyrä, esimerkiksi 1 kuukauden, 3 kuukauden ja 6 kuukauden kurssit.
Laskutavallisesti forward-kurssi F voidaan muodostaa korko-pariteetin kautta: F = S × (1 + r_d × t) / (1 + r_f
Forward-sopimukset ovat tyypillisesti räätälöityjä, over-the-counter -markkinoilla eikä niitä vaihdata futuuri-markkinoiden tapaan päivittäisellä marginaalivelvoitteella. Tämä tuo vastapuoliriskiä
Esimerkkinä, jos spot-kurssi on 1,10 USD per 1 EUR, 3 kuukauden korkoerot ovat 2,0 % (domestic) ja
---