finanssijohdannaisilla

Finanssijohdannaiset ovat rahoitusinstrumentteja, joiden arvo määräytyy jonkin toisen varallisuuden tai tapahtuman liikkeen mukaan. Perusvarallisuutena voivat olla osakkeet, korot, valuutat, hyödykkeet tai indeksit. Johdannaiset tarjoavat keinoja riskien hallintaan (hedging), sijoitussalkun rakennukseen sekä spekulaatioon markkinaodotuksilla. Niiden avulla voidaan hyödyntää erilaisten instrumenttien liikkeitä ja saavuttaa vipuvaikutusta pienemmällä pääomalla.

Tyypillisiä finanssijohdannaisia ovat futuurit, optiot, swapit ja forward-sopimukset. Futuurit ja forward-sopimukset ovat sitovia sopimuksia, joissa osapuolet sitoutuvat ostamaan tai myymään perusvarallisuuden tiettyyn hintaan tulevaisuudessa. Optiot antavat oikeuden toteuttaa kauppa, mutta eivät velvoita sitä. Swapit ovat sopimuksia, joissa kahden osapuolen tulevat maksu- tai tuottoerät sidotaan korko- tai valuuttamuutoksiin.

Kaupankäynti tapahtuu sekä pörssissä että OTC-markkinoilla. Pörssin johdannaiset ovat standardoituja ja clearing-järjestelmien avulla hallittuja, kun taas OTC-markkinoilla sopimukset räätälöidään osapuolten tarpeisiin. Vastapuoliriski pienennetään margin-vaatimuksin ja kaupankäynnin clearingin kautta.

Sääntelyyn kuuluvat muun muassa Euroopan unionin EMIR- sekä MiFIR/MiFID II -asetukset, jotka lisäävät läpinäkyvyyttä, vaativat raportointia ja edellyttävät riskienhallintaa sekä osittain clearingin käyttöä suurille ja standardoiduille sopimuksille.

Yhteenvetona finanssijohdannaiset ovat monipuolinen rahoitusinstrumentti, jonka käyttötarkoitukset ulottuvat riskien hallinnasta markkinoiden spekulaatioon. Niihin liittyy kuitenkin sekä mahdollisuuksia että riskejä, kuten vipuvaikutus, vastapuoliriski ja likviditeettiriski.