börsregler

Børsregler er det settet av regler som styrer driften av en børs og atferden til deltakerne i markedet. Regelsamlingen omfatter blant annet opptak av verdipapirer til notering, handelsregler, oppgjør og avvikling, og tilsyn og sanksjoner. Hovedformålet er å skape rettferdige, ordnede og transparente markeder og å beskytte investorer.

Opptak til notering og selskapskrav omfatter vanligvis krav til offentliggjøring, periodisk finansrapportering, og visse kvalitetskrav til selskapsstyring. Noterte selskaper må ofte fremlegge prospekter ved emisjoner og følge løpende rapporteringspliktige forhold, som gir investorene relevant informasjon.

Handelsreglene beskriver hvordan handel foregår, hvilke ordretryper som brukes (for eksempel markeds-, limit- eller stop-ordre), og hvordan prisdannelse og handelssystemer fungerer. Handelsdagen og oppgjørsfrister (for eksempel T+2 i mange jurisdiksjoner) er sentrale elementer, sammen med krav til tilgang til markedet og systemenes robusthet.

Markedsintegritet og atferd innebærer regler mot innsidehandel, markedsmanipulasjon og andre urettferdige praksiser. Det kan også omfatte krav om interessekonflikter, omgjengelighet i behandling av ordre og begrensninger på visse kortsiktige handelsstrategier i enkelte markeder.

Oppgjør, clearing og risikooppfølging er ofte underlagt samarbeid med clearinghus og finansielle myndigheter. Reglene legger vekt på sikker oppgjør, kapitalkrav og overvåking av motpartsrisiko.

Rammer for tilsyn og håndheving varierer mellom land, men børsregler opereres vanligvis under nasjonale finansielle tilsynmyndigheter og følger internasjonale standarder i blant annet IOSCO og andre harmoniseringstiltak. Hvis overtredelser skjer, kan børsen ilegge sanksjoner som bøter, midlertidig handelssuspensjon eller delisting.