Volatilitás

Volatilitás a változás mértékének és gyorsaságának általános kifejezése. Különböző területeken különböző konkrétumokat jelent: a pénzügyi piacokon a hozamok szóródását, az anyag- és gázfizikában pedig a párolgási hajlamot mérik. A pénzügyi értelemben vett volatilitás gyakran a hozamok szórásával (standard deviációval) van kifejezve; az évesített érték a gyakorlatban gyakran használt. Megkülönböztetünk historikus volatilitást (a múltbeli adatokból számított) és implicit volatilitást (az opcióárakból becsült jövőbeli volatilitást). A VIX, az S&P 500 teljesítményének 30 napos elvárt volatilitását mérő index, széles körben használt referenciaérték.

A kémiai és fizikai értelemben a volatilitás azt mutatja meg, mennyire könnyen párolog egy anyag. A volatilis anyagok magas gőznyomásúak és könnyen elillannak, ezért viselkedésüket befolyásolja a hőmérséklet, a nyomás és a környezeti körülmények. A volatilitás ezt a párologtatási hajlamot befolyásoló tulajdonságként értelmezi, amely fontos például a biztonságos tárolásban, a distillációban és az atmoszferikus folyamatok megértésében.

A gyakorlati alkalmazások közé tartozik a kockázatkezelés és az árképzés. A volatilitás befolyásolja az opciók árazását, a portfóliók kockázatát és a befektetési döntéseket. Különböző modellek, például a GARCH vagy a sztochasztikus volatilitás modellek, a volatilitás időbeli változásait próbálják megjósolni. Fontos megkülönböztetni a volatilitást a likviditástól vagy a piaci iránytól, mert a magas volatilitás önmagában nem jelenti a trendet.