Vertailuindeksien

Vertailuindeksien on suomenkielinen termi, joka viittaa indekseihin tai viitearvoihin, joita käytetään taloudellisessa ja tilastollisessa analyysissä suorituksen, riskin tai markkinaosuuden arvioimiseen. Usein termillä tarkoitetaan sijoitusindeksejä, kuten osake- tai korkoindeksejä, jotka toimivat vertailukohtana sijoitusrahastoille ja institutionaalisille sijoittajille.

Vertailuindeksin tehtäviin kuuluu markkinakehityksen kuvaaminen, sijoitusstrategian tavoitteiden määrittely ja salkunhoitajan suorituksen arviointi suhteessa markkinaan. Indeksin koostumus ja painotukseen liittyvät säännöt määrittelevät, kuinka yksittäiset arvopaperit vaikuttavat indeksiin.

Tyypillisiä indeksejä ovat markkina-arvopainotetut, hinta- tai tasapainopainotetut sekä faktoripainotetut indeksit. Markkina-arvopainotuksessa suuremmat yhtiöt vaikuttavat enemmän, kun taas tasa- tai equal-weight -indeksi antaa yhtäläisen painon jokaiselle komponentille. Joissakin indekseissä sovelletaan sektori-, alue- tai vastuullisuuskriteereitä.

Vertailuindeksin valinnassa on huomioitava soveltuvuus strategiaan, likviditeetti, kustannukset sekä mahdollinen bias tai historiallinen otoskoko. Indekseihin liittyviä rajoituksia ovat rakenteelliset muutokset, koostumuksen päivitykset ja se, että historiallinen suoritus ei takaa tulevaa tulosta. Indeksejä käytetään laajalti rahastojen vertailussa, passiivisessa sijoittamisessa ja tutkimuksessa.