Salkunrakennuksessa

Salkunrakennuksessa tarkoitetaan sijoitussalkun suunnittelua ja kokoamista siten, että sijoitukset tukevat määriteltyjä taloudellisia tavoitteita. Prosessi huomioi sijoittajan aikahorisontin, riskinsietokyvyn sekä mahdolliset rajoitteet kuten likviditeetin, verotuksen ja sääntelyn.

Keskeiset komponentit ovat omaisuusjaotus (asset allocation), jossa päätetään sijoitusten jakautumisesta eri luokkiin, sekä yksittäisten sijoitusten valinta. Lisäksi huomioidaan riskienhallinta, kustannukset, verotus ja likviditeetti. Eri lähestymistavat, kuten strateginen vs taktinen omaisuusjakauma tai core-satellite-malli, voivat ohjata valintoja.

Prosessi etenee usein seuraavasti: määritellään tavoitteet ja rajoitteet, arvioidaan riskinsietokyky ja aikahorisontti, valitaan sopivat omaisuusluokat ja asetetaan tavoitepainot. Toteutus tehdään ostamalla tai muuten toteuttamalla sopivia instrumentteja, ja salkku tasapainotetaan säännöllisesti pitämään asetetut painot.

Suorituskyvyn mittaus perustuu vertailuindekseihin (benchmark) sekä riskimittareihin kuten volatiliteetti ja maksimaalinen drawdown. Lisäksi seurataan kustannuksia, verojärjestelyjä ja likviditeettiä. Rebalansointi voidaan suorittaa automaattisesti tai manuaalisesti perustuen ennalta määriteltyihin kriteereihin.

Salkunrakennuksessa käytetään sekä passiivisia että aktiivisia lähestymistapoja. Yleisimmät valinnat ovat indeksipohjainen, kustannustehokas sijoittaminen sekä aktiivinen valikoiva hallinta. Tärkeää on monipuolisuus, riittävät varaukset riskeihin sekä verotehokkuus ja likviditeetin huomiointi.