Refinanssisriski

Refinanssisriski tarkoittaa tilannetta, jossa lainan tai muun rahoituksen uudelleen rahoittaminen on epävarmaa tai kalliimpaa kuin nykyinen rahoitus. Riski liittyy erityisesti velan erääntyessä sekä siihen, miten rahoitusmarkkinat ja luottamus voivat muuttua.

Riskin syntyyn vaikuttavat useat tekijät, kuten lainaerien aikajänne ja maturiteetit, korkotaso, markkinoiden likviditeetti sekä lainanottajan taloudellinen tilanne ja luottokelpoisuus. Myös sääntelymuutokset ja rahoituslähteiden saatavuuden heikkeneminen voivat lisätä epävarmuutta.

Refinanssisriski voi johtaa useisiin kielteisiin outcomes: kustannusten nousuun, maksukyvyttömyyden riskin kasvuun sekä tilanteisiin, joissa velallinen joudutaan pakottamaan myymään omaisuutta tai supistamaan toimintaa rahoituksen turvaamiseksi. Erityisesti yritykset ja finanssialan toimijat ovat alttiita, kun suuri osa veloista erääntyy lyhyellä varoitusajalla ja uusi rahoitus on epävarmaa.

Esimerkkejä ovat yritykset, joiden velat erääntyvät taloudellisen epävarmuuden aikana ja joiden uudelleen rahoitus on kallista tai hankalaa; yksityishenkilöt, joiden asuntovelat ovat muuttuvan korkotason ja markkinoiden epävarmuuden kohteena; sekä pankit ja rahoituslaitokset, joiden rahoitus koostuu laajoista lyhytaikaisista velkainstrumenteista.

Riskin hallinnassa käytetään muun muassa rahoituslähteiden monipuolistamista, maturiteetin hajauttamista, likviditeettivarojen ylläpitämistä, stressitestausta ja kontingenssisuunnitelmia. Mittareita ovat uudelleenrahoituskyvyn kustannukset, erääntyvien velkojen aikajänne sekä kokonaislikviditeetti.