Rahastomarkkinoilla

Rahastomarkkinoilla tarkoitetaan sijoitusrahastojen sekä muiden kollektiivisten sijoitusinstrumenttien kaupankäyntiä ja markkinatoimintaa. Siellä rahasto-osuuksia sekä ETF-rahastoja ostetaan ja myydään, ja rahastojen arvo ilmoitetaan sekä lasketaan päivittäin (tai TPS-pohjaisesti ETF-rahastoilla vaihtuu markkinahinta pörssissä). Markkinat palvelevat sekä yksityissijoittajia että institutionaalisia sijoittajia, kuten eläkerahastoja ja varainhoitoyhtiöitä.

Keskeiset toimijat rahastomarkkinoilla ovat rahastoyhtiöt (asset management), jotka tarjoavat ja hallinnoivat rahastoja, sekä jakelijat ja välittäjät (pankit, sijoituspalveluyritykset, verkkopalvelut). Sääntely on tiukkaa ja sitä koordinoivat kansalliset viranomaiset sekä EU-tasolla eri direktiivien kautta tulevat säännökset. Suomessa Finanssivalvonta (FIN-FSA) sekä EU:n tasolla ESMA ja MiFID II -infrastruktuuri ohjaavat markkinoiden toimintaa, läpinäkyvyyttä ja sijoittajansuojan tasoa. UCITS-rahastot sekä vastaavat AIFMD-ympäristön rahastot muodostavat eurooppalaisen kehyksen, jonka tavoitteena on riskien hallinta ja sijoittajille tuotetun tiedon standardointi.

Käytännössä rahastomarkkinoilla on sekä primaarimarkkina että sekundaarimarkkina. Primaarimarkkinassa osuusmerkinnät ja lunastukset hoituvat rahastoyhtiön kautta ja NAV määritellään säännöllisesti. Sekundaarimarkkinoilla ETF:ien kaltaiset tuotteet voivat käydä kauppaa pörsseissä reaaliaikaisesti, kun taas perinteiset rahastot voivat olla pääasiassa arvopaperipäivättyjä rahasto-osuuksina.

Kustannukset muodostuvat hallinnointipalkkioista, kaupankäynti- ja merkintäpalkkioista sekä mahdollisista suoritusbonus- tai takaisinostokustannuksista. Lisäksi sijoittajat saavat tietoa riskiprofiileista, tuotto-odotuksista ja rahaston kohde-etuista. Markkinoiden trendit painottuvat yhä enemmän passiivisiin ja ESG-konseptin mukaisiin rahastoihin sekä digitalisaation tuomiin jakeluratkaisuihin.