Pörssituottojen

Pörssituottojen käsite viittaa sijoitusten tuottoihin pörssissä. Ne kuvaavat sijoituksen arvon muutosta sekä mahdolliset osingot. Pörssituottoja voidaan tarkastella kahdella tavalla: pelkkä kurssituotto eli price return sekä kokonaistuotto eli total return, johon sisältyvät sekä kurssimuutokset että osingot. Kokonaistuotto voidaan esittää ajanjaksolla, kuten vuodessa, ja sitä voidaan kuvata nimellisesti tai reaalisesti.

Määritelmä ja laskenta: Price return = Ending price − Beginning price. Total return = (Ending price − Beginning price + osingot) / Beginning price. Pitkän aikavälin vertailussa käytetään usein vuosikasvua, CAGR:na: (Ending value / Beginning value)^(1/n) − 1. Indeksien tuotto huomioi usein sekä kurssin nousun että osingot, mutta joissakin laskentatavassa osingot jätetään erilleen.

Faktorit ja riskit: Pörssituottoihin vaikuttavat talouskasvu, inflaatio, korkotaso, yritysten tulokset, epävarmuus sekä valuuttakurssit. Sijoitusten tuottoon liittyy riski ja volatiliteetti; riskikorjattua tuottoa voidaan arvioida mittareilla kuten Sharpe-suhde.

Käytännön näkökulmat: Kansainvälisissä sijoituksissa valuuttakurssit ja verotus voivat muuttaa nettotuottoa. Sijoituskuluihin sisältyy kaupankäyntikulut sekä mahdollinen verotus osingoista ja myyntivoitoista. Pitkän aikavälin analyysissä huomioidaan nimellisten tuottojen lisäksi reaali ostovoima.

Rajoitukset: Menetys ei takaa tulevaa tuottoa; dataa voidaan vääristää ajanjakson valinnalla, elinkaarivaikutuksilla ja survivorship-biasilla. Vertailussa käytetään usein indeksivertailuja ja riskinmittareita.