Marknadsneutral

Marknadsneutral, eller en marknadsneutral strategi, är en investeringsmetod som syftar till att eliminera eller kraftigt minska exponeringen mot övergripande marknadsrörelser. Målet är att avkastningen ska komma från urvalet av enskilda tillgångar eller från relativa prisskillnader snarare än från den allmänna marknadens riktning. Neutralitet mot marknaden uppnås vanligtvis genom att balansera lång- och kortpositioner i lika stor eller motsvarande storlek, eller genom att hedge mot ett relevant marknadsindex.

Vanligaste tillvägagångssätten är lång/short-strategier inom aktier där man köper aktier som anses undervärderade och säljer aktier som anses övervärderade, alternativt använder indexfutures för att neutralisera marknadsrisken. Andra varianter inkluderar strategier som försöker uppnå marknadsneutralitet genom olika tillgångsslag eller statistisk arbitrage, där målet är att utnyttja prisrelationer medan marknadsrörelsen neutralt rör sig.

Fördelar med marknadsneutralitet inkluderar potentialen till avkastning oberoende av den breda marknadens riktning och en möjlighet till bredare portföljdiversifiering. Begränsningar består i behovet av noggrann riskhantering, kontinuerlig ombalansering, transaktionskostnader och kostnader kopplade till finansiering av kortspekulation, samt risk för felaktiga antaganden, modellrisk och förändrade korrelationer i stressade marknader.

Användning förekommer främst i hedgefonder och hos institutioner som söker en riskjusterad avkastning med begränsad marknadsrörelse, även om strategin kan prestera dåligt i starka uppgångsperioder eller när riskpremierna avviker från antagna relationer.