Marknadsfinansiering

Marknadsfinansiering avser finansiering som tas upp på kapitalmarknaderna genom utgivning av värdepapper, i första hand räntebärande instrument (obligationer, företagslån, penningmarknadsinstrument) och aktier. Till skillnad från bankfinansiering sker kapitalanskaffningen direkt från investerare i en primärmarknad och handel fortsätter i en sekundärmarknad där likviditet och prisbildning uppstår.

Användare av marknadsfinansiering är stater, kommuner, företag och finansiella institutioner. Instrumenten varierar i löptid, kreditkvalitet och kostnad; exempel är statspapper, företagsobligationer, commercial paper och konvertibler. Nyare segment inkluderar gröna obligationer och sociala obligationer med ökad efterfrågan från hållbarhetsinriktade investerare.

Fördelar med marknadsfinansiering är tillgång till större kapitalvolymer, diversifiering av finansieringskällor, ofta längre löptider och marknadsbaserad prissättning. Nackdelar innefattar känslighet för räntemarknader och investerardynamik, refinansieringsrisk, samt krav på transparens och kreditvärdering. Kreditbetyg och investerarkrav påverkar kostnaden.

Reglering och marknadsinfrastruktur — inklusive prospektregler, handelsplattformar och clearing — spelar stor roll för funktion och förtroende. Valet mellan marknadsfinansiering och banklån beror på kostnad, flexibilitet, belåningsgrad och strategiska mål. Marknadsfinansiering anses idag vara en central del av företags och offentliga aktörers kapitalstruktur.