LongShortPositionen

LongShortPositionen bezeichnet eine Anlagestrategie, bei der sowohl Long-Positionen in Vermögenswerten, von deren Wertsteigerung der Investor überzeugt ist, als auch Short-Positionen in Vermögenswerten, deren Rückgang erwartet wird, kombiniert werden. Ziel ist es, von relativen Bewegungen zu profitieren oder das Marktrisiko durch eine teilweise Marktabdeckung zu reduzieren.

In der Praxis kauft der Investor Vermögenswerte, von denen er erwartet, dass sie im Wert steigen (Long), und verkauft solche, die fallen könnten (Short). Die Short-Positionen erfolgen häufig durch Leerverkäufe oder durch Derivate. Die wichtigsten Kennzahlen sind Nettoexposure (Long minus Short) und Bruttoexposure (Summe der absoluten Positionen). Nettoexposure gibt die erwartete Richtung der Rendite an, Bruttoexposure misst das Gesamtrisiko bzw. die Kapitalbindung.

Typische Instrumente sind Aktien, Futures, Optionen und ETFs. Anwendungen umfassen relative-Value-Strategien, Market-Neutral-Strategien und Hedging. Beispiel: Ein Investor kauft 100 Aktien von Unternehmen A zu 50 Euro (Long) und verkauft 100 Aktien von Unternehmen B zu 40 Euro (Short). Die Nettoexposure beträgt 1.000 Euro Long, die Bruttoexposure 9.000 Euro. Die Rendite hängt von der relativen Entwicklung beider Positionen ab.

Risiken sind vielfältig: Long-Positionen begrenzen Verluste auf das eingesetzte Kapital, Short-Positionen theoretisch unbegrenzte Verluste, zusätzlich Borrowing-Kosten, Margin-Anforderungen und das Risiko eines Short Squeeze. Regulatorische Beschränkungen beim Leerverkauf sowie Kosten von Leihbeständen beeinflussen die Strategie. LongShortPositionen werden häufig von Hedgefonds, Vermögensverwaltern und institutionellen Investoren eingesetzt, um Renditen zu steigern oder Risiken abzudecken.