Kasvupääoma

Kasvupääoma on pääomamuoto, jolla rahoitetaan vakiintuneiden yritysten nopeaa kasvua. Rahoitus on yleensä oman pääoman tai pääomaluonteista rahoitusta, jonka sijoittajat tuovat yritykseen tavoitteenaan tukea laajentumista, kansainvälistymistä tai strategisia hankintoja. Kasvupääoma ei tyypillisesti tähtää yrityksen pelastamiseen tai alkuvaiheen epävarmuuden kattamiseen, vaan liiketoiminnan laajentamiseen yrityksen todetun arvon perusteella.

Sijoittajat ja rahoitusrakenteet voivat vaihdella. Yleisimmät toimijat ovat yksityisen pääoman rahastot ja riskipääomasijoitusyhtiöt, mutta mukana voivat olla myös strategiset sijoittajat sekä suurten yritysten kehitysyksiköt. Kasvupääomalla voidaan ostaa joko suurempi tai vähemmän kontrolloiva osuus yrityksestä, ja sijoituksen yhteydessä saatetaan edellyttää hallitusjäsenyyksiä tai muita hallinnollisia oikeuksia sekä sparrausta liiketoiminnan kehittämisessä.

Kasvupääomalla haetaan pitkäaikaista arvonluontia, tyypillisesti usean vuoden aikajänteellä. Sijoitukset voivat olla muotoa osakepääoma, etuoikeutettuja osakkeita tai välimuotoja, kuten mezzanine-ratkaisuja. Exit-kohteita voivat olla yritysjärjestelyt, myynti kotimaiselle tai ulkomaiselle pääomasijoittajalle, kilpailijalle tai strategiselle asiakkaalle sekä mahdollinen listautuminen arvopaperimarkkinoille.

Käyttökohteet sisältävät liiketoiminnan laajentamisen uusille markkinoille, tuotantokapasiteetin lisäämisen, tuotekehityksen sekä yritysjärjestelyt tai hankinnat. Kasvupääoma edellyttää yritykseltä todistettua kasvupotentiaalia, kasvustrategian selkeyttä sekä haltuun otettavien riskien hallintaa.

Riskejä ovat muun muassa osakkeenlaadun laimenevuus sijoittajalle, liiketoiminnan kasvun epävarmuus ja velkasuhteiden tai ennalta sovittujen ehtojen vaikutus päätöksentekoon. Hyötyinä ovat pääoman saatavuus kasvun tukemiseen sekä strategisen osaamisen ja verkostojen hyödyntäminen.