Kassaflödesrisk

Kassaflödesrisk är den del av företagsrisk som uppstår när inflöden av likvida medel inte matchar utflödena, vilket kan leda till likviditetsbrist trots att verksamheten visar positiva resultat. Risken uppstår framför allt genom timingoskedvinningar i kontantströmmarna och avvikelser i prognoser, men kan även påverkas av finansieringsvillkor, valutarörelser och förändringar i arbetskapitalbindningar.

Orsakerna inkluderar säsongsvariationer i försäljning, osäker betalningsvilja hos kunder och längre betalningstider hos leverantörer, stora engångsutgifter eller oväntade kostnader, samt valutakursförändringar vid internationell verksamhet. Ytterligare faktorer är beroende av externa finansieringar, kreditvillkor och covenanter som påverkar hur mycket likvida medel som måste finnas tillgängligt.

Mätning och övervakning av kassaflödesrisken bygger på kontinuerliga kassaflödesprognoser, ofta i en rullande tolvmånaders- eller längre horizon, tillsammans med känslighetsanalyser och scenarioöversikter. Nyckeltal som operativt kassaflöde, förändring i likvida medel och behållen likviditet används för att bedöma risken och behov av likviditetsbuffert eller finansiering. I större grupper kan även likviditetstäckningsnivåer och stresscenario användas.

Åtgärder för att minska kassaflödesrisken inkluderar förbättrad prognosnoggrannhet, diversifiering av finansiering genom kreditfaciliteter och factoring, samt aktivt arbete med arbetskapitalet: optimering av kundkrediter, leverantörsbetalningar och lager. Valutahantering och avtal som stabiliserar betalningsvillkor bidrar också till att reducera risken.

Kassaflödesrisk är en del av den övergripande likviditetsriskens ramverk och hanteras vanligtvis av företagsledning och treasury-funktioner inom policyer för risk- och finansstyrning.