EONIAkäytännön

EONIAkäytännön tarkoittaa euroalueen yön yli -vakuudettoman rahoituksen viitekorin, EONIA:n, laskenta-, käyttö- ja siirtymäkäytäntöjä. EONIA (Euro Overnight Index Average) oli pitkään keskeinen viitekorko rahamarkkinoilla ja sitä käytettiin sekä sopimusten että johdannaisten referenssikorkona. Käytännöt määrittivät, miten EONIA laskettiin, mitkä transaktiot mukaan otettiin, miten poikkeamat käsiteltiin ja millä julkistustavalla tulos esitettiin markkinoille. Laskenta perustui euroalueen yön yli -vakuudettomille luotoille, ja tulosta julkaistiin päivittäin käyttäen paneelipankkien ilmoittamia transaktiotietoja sekä sovellettua laskentamenetelmää.

Siirtymä ja nykytilanne:

Laajemman siirtymän myötä EONIA korvattiin kohti uusia korkoindeksejä, erityisesti €STR:ia (Euro Short-Term Rate), joka on virallinen, riskittömien yön yli -rahoituksen kustannusarvio. Tämä muutos oli osa EU:n Benchmark Regulationin (BMR) toimeenpanoa ja rahamarkkinoiden siirtymää kohti läpinäkyvämpiä ja vähemmän pankkiriippuvaisia viitekorkoja. Vanhoissa sopimuksissa on otettu käyttöön fallback-mekanismit, jotta rahoitusinstrumentit pysyvät toiminnassa siirtymävaiheessa. Nykyään EONIAa ei käytetä uusissa sopimuksissa viitekorkona; sen rooli on päättynyt ja tilalle on tullut €STR sekä siihen liittyvät korjaus- ja korvausmenettelyt. EONIA-käytännön historia tarjoaa kuitenkin tärkeitä oppeja viitekorkojen hallinnasta, siirtymistä valmisteltaessa ja näiden muuttuvien indikaattorien vaikutuksista markkinoille.