Arvopaperikauppiaiden

Arvopaperikauppiaiden tarkoittaa suomen kielessä henkilöitä tai oikeushenkilöitä, jotka harjoittavat arvopaperikauppaa. Tämä kattaa sekä välittäjät, jotka toimeenpanevat asiakkaiden toimeksiantoja, että kauppiaat tai instituutiot, jotka käyvät kauppaa arvopapereilla omaksi lukuunsa tai likviditeetin lisäämiseksi markkinoilla. Suomessa ja laajemmin EU:ssa arvopaperikauppiaat toimivat sijoituspalveluiden tarjoajina, ja heidän liiketoimintaansa säädellään tiukasti.

Toiminnan keskeisiä tehtäviä ovat toimeksiantojen toteuttaminen asiakkaiden lukuun ja puolesta, markkinatakaus ja likviditeetin tuottaminen, kaupankäynti markkinoilla sekä mahdollinen neuvonta ja varainhoitopalvelut. Lisäksi he voivat osallistua tutkimus- ja analyysipalveluihin sekä riskienhallintaan asiakkaiden kanssa. Toimeksiantojen toteuttamisen tulee noudattaa parhaiden toteutusperiaatteiden (best execution) vaatimus sekä asiakkaan soveltuvuutta ja asianmukaisuutta koskevia sääntöjä.

Sääntely ja valvonta: Arvopaperikauppiaat kuuluvat sijoituspalveluiden tarjoajiin ja heidät valvotaan sekä kansallisella tasolla Finanssivalvonnan kautta että EU-tasolla MiFID II -direktiivin kautta. Tämä merkitsee muun muassa toiminnan läpinäkyvyyttä, raportointivaatimuksia, pääomavaatimuksia sekä asiakkaiden suojelua koskevia menettelyjä. Toiminnan harjoittaminen edellyttää lupia, rekisteröintiä ja jatkuvaa noudattamista markkinapaikkakohtaisiin sääntöihin sekä kohderyhmä- ja riskinarviointeihin liittyviä velvoitteita.

Historia ja rakenne: Perinteisesti arvopaperikauppiaita ovat tarjonneet itsenäiset välittäjätoimistot sekä pankkien sijoituspalveluyritykset. Markkinat ovat kehittyneet säädellyillä markkinapaikoilla sekä monenkeskisillä kauppapaikoilla ja teknologian kehityksen myötä, mutta arvopaperikauppiaiden tehtävä pysyi: asiakkaiden toimeksiantojen toteuttaminen luotettavasti ja markkinaehtoiseen hinnoitteluun.

Lisätietoja saa Finanssivalvonnasta sekä EU:n MiFID II -direktiivistä.