Arbitraatiomenetelmät

Arbitraatiomenetelmät ovat joukko strategioita, joita hyödynnetään finanssimarkkinoilla, kun samaan omaisuuserään tai samankaltaisiin instrumentteihin liittyvät hinnat poikkeavat toisistaan lyhytaikaisesti. Tavoitteena on hyödyntää näitä hintaeroja ja saavuttaa riskitön voitto tekemällä samanaikaisesti osto- ja myyntitoimeksiantoja eri markkinoilla. Arbitraasi on mahdollista vain, jos markkinat eivät ole täysin tehokkaat.

Yksi yleinen arbitraatiomenetelmä on tilallinen arbitraasi, jossa hyödynnetään saman omaisuuserän hintaeroja eri markkinapaikoilla. Jos esimerkiksi osake noteerataan eri hinnoilla Helsingin ja New Yorkin pörsseissä, arbitraattori ostaa osakkeen halvemmalta markkinapaikalta ja myy sen samanaikaisesti kalliimmalta markkinapaikalta. Voitto syntyy näiden kahden hinnan erotuksesta vähennettynä transaktiokustannuksilla.

Toinen tyyppi on kolmiarbitraasi, joka koskee kolmea eri valuuttaa tai muuta rahoitusinstrumenttia. Esimerkiksi jos valuuttakurssien kolminkertainen muunnos ei vastaa suoraa kurssia, syntyy arbitraasimahdollisuus. Kolmiarbitraasissa ostetaan ja myydään valuuttoja sarjana siten, että lopulta päädytään takaisin alkuperäiseen valuuttaan voitolla.

Nykyaikaisilla markkinoilla todelliset ja merkittävät arbitraasimahdollisuudet ovat harvinaisia ja lyhytkestoisia nopeiden kaupankäyntialgoritmien ja tehokkaan tiedonvälityksen vuoksi. Pienetkin voitot ovat yleensä merkittäviä suurilla volyymeilla. Arbitraattorit pelaavat usein lyhyen aikavälin epätäydellisyyksillä.