árfolyamvolatilitást

Az árfolyamvolatilitás a devizapiacon megfigyelt árfolyam-ingadozás mértéke. Meghatározza, hogy egy valutapár árfolyama milyen gyorsan és mekkora mértékben változik egy adott időszakon belül. Gyakran historikus vagy realizált volatilitásként mérik: az árfolyam napi logaritmikus változásainak szórásának évesített értéke. Emellett fontos mutató az implicit volatilitás, amelyet devizaváltozásokkal kapcsolatos opciók árazásából nyernek ki, és a piac várható kockázatát tükrözi.

A volatilitás leírására különböző modelleket használnak. Statikus megközelítésben ARCH és GARCH típusú modellek veszik figyelembe az időben változó volatilitást és a volatilitás clustering jelenségét. Emellett alkalmazhatók sztochasztikus volatilitás-modellek is. A hedging és az árképzés terén az implicit volatilitás fontos referenciának számít, míg a historikus volatilitás a múltbéli kockázatot mutatja.

Szerepe és hatásai közé tartozik, hogy a kamatlábkülönbözetek, makrogazdasági adatok és azok meglepetései, politikai kockázat, likviditás és a globális hangulat egyaránt befolyásolják. Magas volatilitás növeli a devizák fedezettségi költségeit, befolyásolja a vállalatok árszint-tervezését és a monetáris politika felé irányuló várakozásokat. A központi bankok és szabályozók a volatilitás alakulását figyelemmel kísérik, mert a stabilitás és a piaci működés minőségének indikátoraként értelmezik.