valuuttaswapit

Valuuttaswapit ovat rahoitusinstrumentteja, joissa kaksi osapuolta sitoutuu vaihtamaan pääoma- ja korkomaksuja kahdessa eri valuutassa sovitun ajanjakson aikana. Sopimuksen alussa osapuolet vaihtavat nimelliset pääomat kahdessa valuutassa, usein mennessä nykykurssin tai sovitun käänteisen kurssin mukaan. Sopimuksen keston aikana kummatkin osapuolet maksavat toisilleen korkomaksuja omissa valuutoissaan, jolloin toinen laina-ajan korkoparatuotto on kiinteä ja toinen voi olla kiinteä tai vaihtuva. Sopimuksen päättyessä pääomat palautetaan takaisin päinvastaisessa valuutassa, käyttäen sovittua palautuskuria tai alkuperäistä kurssia.

Valuuttaswapit ovat yleisimmin over-the-counter (OTC) -instrumentteja, ja niitä neuvotellaan usein ISDA-sopimuksen puitteissa. Ne mahdollistavat rahoituksen kustannusten optimoinnin sekä valuuttariskin hallinnan yrityksille, joilla on kassavirtoja useissa valuutoissa tai jotka tarvitsevat rahoitusta ulkomaisissa markkinoissa. Yleisiä käyttötarkoituksia ovat muun muassa lainojen rahoituksen kohdistaminen haluttuun valuuttaan sekä kotimaisen ja ulkomaisen kustannusten tasaaminen.

Riski- ja sääntelykuvaan sisältyy luottoriski ja markkinariski, jotka liittyvät vastapuolen maksuvalmiuteen sekä korkojen ja valuuttakurssien liikkeitin hisaatteihin. Lisäksi valuuttaswapit voivat olla monimutkaisia arvostaa ja niiden arvo muuttuu riippuen korko- ja valuuttakurssiekosysteemin muutoksista sekä luottoriskien muutoksista. Market-partioina ovat suuret pankit, monikansalliset yritykset sekä institutionaaliset sijoittajat.